배당금 차익 거래 옵션 전략

배당금 차익 거래.
'배당 Arbitrage'의 정의
배당을하기 전에 풋 옵션과 동등한 금액의 기본 주식을 구매 한 다음 배당을 모으고 나서 풋을 행사하는 옵션 트레이딩 전략. 변동성이 낮은 (옵션 프리미엄이 낮아짐) 증권 및 높은 배당금에 사용되는 경우, 배당 차익 거래는 위험이 매우 낮거나 낮다고 가정하면서 이익을 창출 할 수 있습니다.
탈주 '배당 Arbitrage'
예를 들어, 주식 XXX가 50 달러로 거래되고 있고 1 주일에 2 달러 배당을한다고 가정합니다. 3 주 후부터 $ 60의 파업 가격의 풋 옵션이 11 달러에 팔린다. 배당금 차익 거래를 구조하고자하는 상인은 $ 1,100에 대해 하나의 계약을, $ 5,000에 대해 100 개의 주식을, $ 6,100의 총 비용을 구매할 수 있습니다. 일주일 후, 상인은 배당금으로 $ 200를 모으고 주식을 6,000 달러에 팔기위한 풋 옵션을 모을 것입니다. 배당금 및 주식 매매에서 얻은 총액은 $ 6,200이며, 이윤이 $ 100입니다.

배당 차익 거래 옵션 전략
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돈을 넣을 때 사용하는 배당 차익 거래.
좋은 배당금 (예 : KO)이있는 주식을 찾는 것만 큼 제가해야 할 일입니다. 그런 다음 시간 프리미엄이 지급 될 배당금보다 적은 곳에 돈을 넣으십시오. 그래서 이것은 만료까지 며칠 동안 있어야합니다. 또한 저 휘발성 주식의 경우 시간 프리미엄이 낮을 것이고 저 휘발성 주식의 경우 보통 배당금이 높을 것입니다.
그런 다음 배당금을 모으고 풋을 행사하십시오. 이익은 배당금입니다.
꽤 위험한 것처럼 들리네. 분명히, 잡기가있다, 그것은 무엇 이냐?
현실 세계의 예.
AGNC = 21.79 게시 시간. 다가오는 .22 센트 전직 3 월 27 일.
주간 옵션 3 월 27 일 - $ 22 파업 입찰은 0.22 / .53의 스프레드를 요구합니다.
거래 수수료를 지불 한 후 .21 파운드를받을 수 있다면, 22 센트짜리 차익 거래가 필요합니다.
계약 당 0.12 배 이상의 금액은 귀하의 차용액을 먹습니다. .30 센트에서는 13 센트짜리 차익 거래 만 볼 수 있습니다. 그러나 .22 센트에 여전히 세금 책임이 있습니다. (REIT 비거주 배당률로 인해 0.05 센트의 세금이 부과 될 수 있습니다.) 따라서 세금이 .08 센트가 될 수 있습니다.
효율적인 시장 가설의 준 강성 형태로 기대되는 배당금은 옵션과 보안에 이미 책정되어있다. 그런 차익 거래 기회를 찾을 수 있다면 그걸 가져 가야하지만, 생각보다 어렵다고 생각합니다.
많은 배당금은 배당이 발생하기 이전의 특정 날짜까지 주주가 된 것을 요구합니다.
이론적으로는 시장 효율성 때문에 현실적인 거래는 아닙니다. 브로커가 이와 같은 거래를 광고하는 것이 현실적이므로 더 많은 고객과 수수료를 얻을 수 있습니다. 이러한 종류의 거래는 KO 및 대다수의 시장과 같이 매우 유동적 인 대형 티켓 이름에 가격이 책정됩니다. 유동성이 적고 거래량이 적은 작은 이름의 가능성이 존재합니다. 그러나이 거래의 실행은 임박한 거래자의 행동을 변화시켜 잠재적 이익을 최소화 할 것입니다.

배당금 차익 거래.
배당 Arbitrage - 정의.
Dividend Arbitrage는 수령 한 배당금과 입양 보호 대상 주식에 지급되는 보험료의 차이를 통해 위험으로부터 자유로운 수익을 창출하는 옵션 차익 거래 전략입니다.
배당금 Arbitrage - 소개.
Draend Arbitrage를 완전히 이해하기 전에 옵션 차익 거래에 대한 포괄적 인 지식이 필요합니다.
배당 차익 거래는 어떻게 이루어 집니까?
배당금 지급을 기다리는 동안 하향 위험으로부터 주식을 지불하는 배당금을 완전히 헤지함으로써 배당금 차익 거래는 위험이없는 수익을 창출합니다. 배당금이 지급되면 포지션은 해산되어 헤지 펀드에 대해 지불 한 금액과 수령 한 배당금의 차이를 수확합니다.
언제 배당을 사용 하는가?
배당금을 지불하기 바로 전에 주식의 배당금 전날. 헷징 비용은 신고 될 것으로 예상되는 배당금보다 현저히 낮아야합니다. 배당금 차익 거래 기회는 예상 배당금이 매입 옵션과 관련된 커미션 옵션의 외부 가치보다 높을 때 존재합니다.
배당급 차별을 설정하는 방법?
배당금 차익 거래는 배당금이 발생하기 직전에 주식을 매입 한 후 배당금보다 낮은 외환 가치를 가진 옵션을 풋 옵션에 매입함으로써 설정됩니다.
Buy + Stock ITM Put 구매.
그런 다음 배당을받을 때까지 배당 차익 거래 포지션을 유지합니다. 배당금이 수령되면 풋 옵션이 행사되고 주식은 풋 옵션의 파생 상품 가격의 외생 적 가치를 제외하고는 풋 옵션의 파업 가격으로 손실없이 판매됩니다. 이익은받은 배당금과 풋 옵션 매입의 외재 가치의 차이로 발생합니다.
자금 투입 옵션은 배당을 기다리는 동안 주가가 급격히 하락할지라도 파업 가격으로 주식을 팔 권리로 인하여 주식 가격이 하락할 수 없음을 확인했습니다 풋 옵션 중.
주식이 배당금을 수령 할 때까지 가격이 급격히 상승하면 추가 이익이 발생할 수 있습니다. 이는 주식 매수가 풋 옵션 매수 가격보다 상당히 높을 때만 발생합니다.
배당금 차익 거래의 이익 잠재력.
제대로 실행 된 배당금 재 저축은 손실 가능성이 없습니다. 차익 거래 이익은 주식이 배당금을 수령 한 풋 옵션의 행사 가격보다 낮게 유지되고 풋 옵션의 행사 가격을 크게 상회하면 추가 이익이 발생할 수 있습니다.
배당금 Arbitrage의 이익 계산 :
Arbitrage Profit = 배당금 - (Put + Commissions의 외재 가치)
(재고가 파업 가격 이하로 유지되는 경우)
위험 / 보상의 보상 :
(기본 주식이 강세로 강세를 보일 때)

배당금 스프레드 차익 거래.
통화는 소유자에게 파업 또는 행사 가격이라고하는 정해진 가격으로 특정 보안을 구매할 의무가 아니라 권리를 부여합니다. 전화 계약은 일반적으로 100 통화에 해당되므로 소유자는 파업 가격으로 주식 100 주를 살 권리가 있습니다. 부름의 본질 가치 = 현재 주가 - 통화의 파업 가격,
차이 & gt; 0; else 본질 값 = 0.
배당 스프레드 차익 거래는 배당금 지급일 (일명 예고 일) 직전의 주가 및 콜 가격 상승과 과거의 주가 하락을 이용하는 리스크 차익 거래의 한 형태입니다. 회사가 배당금을 지불하려고 할 때 주식 및 콜 가격은 일반적으로 배당금 지급 직전에 상승하고 배당일이 지난 후에 하락합니다. 배당 스프레드시 차익 거래 방법에는 두 가지가 있습니다. 둘 다 적은 시간 가치와 낮은 거래 비용으로 통화 옵션을 사용해야합니다. 통화는 전날과 같이 주가와 함께 최고조에 달할 것입니다. 가격이 비싸지 만 전화를 짧게 내 보낸 다음 이전 날짜를 닫습니다. 예전에 가격 하락을 예상하고, 예전에 판매 한 통화 가치가 본질 가치보다 낮아질만큼 충분한 통화 보유자가 있다면, 통화를 구매하여 주식 및 배당금을 수령하고 통화를 판매 한 다음 그것의 감소 된 가격에 주식을, 또는 당신이 가격 상승을 더 기대할 경우에 그것을 지키십시오.
배당 스프레드 차익 거래는 회사가 배당금을 지불하려고 할 때 어떤 일이 발생 하는지를 이용합니다.
주식 가격은 주식을 기준으로하므로 일반적으로 배당금 지급 전에 바로 올라갑니다. 만료 된 통화 보유자는 이전 날짜에 가격 하락을 예상하여 대량으로 전날 판매를 시작하여 통화 프리미엄이 본질적 가치와 배당금보다 적도록 통화 가격을 낮출 수 있습니다. 주식 가격과 그 전화는 주식이 배당금없이 거래되는 날짜 인 현지 최소 금액으로 하락합니다.
배당금이 어떻게 지불되고 그것이 주식 가격에 어떻게 영향을 미치는지.
이사회가 선언일에있는 배당금을 선언 할 때, 그들은 또한 기록 일 및 지불 일을 지정합니다. 기록 일자는 주주가 주식의 등록 소유자 (기록 보유자) 여야 만 주식 배당을받을 수있는 날짜입니다. 지불 날짜는 지불이 실제로 이루어질 때 - 일반적으로 기록 일로부터 약 3 주 후입니다.
주식 거래를 정산하는 데 영업일 기준 3 일이 소요되므로 기록 일로 3 일 전의 배당 마감일이 결정됩니다. 배당금 전일 (일명 예 : 전일)은 최근에 배당 된 배당금없이 주식 거래가 이루어지는 1 일째되는 날입니다. 배당 결의일 이후에 주식을 사는 투자자는 최근에 선언 된 배당을받을 자격이 없습니다.
주식의 가격은 기록 일까지 꾸준히 상승한 다음, 배당금의 대략적인 배당금만큼 떨어진다. 가격 상승은 투자자들이 배당금을받을 것으로 예상되는 경우 더 많은 돈을 지불 할 의사가있어 증가한 가격을 상쇄하기 때문에 발생합니다. 회사의 장부가가 지불 배당액만큼 감소했기 때문에 배당금 전일에 가격이 하락합니다.
In-the-money 콜은 일반적으로 주가와 함께 움직이기 때문에, 그것들은 또한 Ex-date 이전에 상승 할 것이고, 그 이후에는 하락할 것입니다. 많은 상인이 전화 가격 하락을 예상하기 때문에, 많은 사람들은 전날 이전에 전화를 판매 할 것입니다. 특히 곧 이후에 만료 될 옵션이 있습니다.
또한, 공개 매수 및 매도 주문은 일반적으로 배당금 전일 배당금으로 축소됩니다.
배당금이 어떻게 차익 거래를 확산 시켰는지.
배당을 지불하려는 주식에 대한 통화를 이용하여 돈을 버는 방법은 두 가지가 있습니다. 이 두 가지 전략 모두 시간 가치가 거의없는 인 - 더 - 돈 옵션을 사용해야합니다. 이러한 기회가 특정 시간에 발생하는지 여부는 실제로 예측할 수없는 여러 변수에 따라 달라집니다. 상황이 옳은지 실시간으로 시장을 볼 수 있습니다. 그러나 적절한 조건이 발생하더라도 딜러 또는 플로어 트레이더와 같은 거래자 만이 매우 낮은 거래 비용으로 발생할 수있는 낮은 가격 차이로 인해 이익을 얻을 수 있습니다. 또한 합리적인 이익은 다수의 콜 계약을 거래 할 때만 가능합니다.
1 차 기회는 주식 가격과 그 기본 통화가 가격이 정점에 다다르는 며칠 전인 아마 며칠 전에 발생합니다. 통화가 만료되면 거래자는 통화를 다시 구매하여 자신의 지위를 마감합니다.
배당일 이전에 콜 가격 하락을 예상 한 통화 보유자가 이전에 바로 대량으로 팔아 통화가 주식에 대해 약간 할인 된 가격으로 판매 될 때 두 번째 기회가 발생할 수 있습니다. 다시 말해, 콜 가격과 행사 가격은 기본 주식과 임박한 배당금을 합한 금액보다 작아 질 수 있습니다. 따라서 작은 이익은 전화를 사면 주식과 배당금을 받고 그 주식을 할인 된 가격에 판매함으로써 행사 될 수 있습니다.
예를 들어 XYZ 주식에 대한 파업 가격이 40 달러이고 현재 50 달러에 판매되고 있으며 1 달러 배당을 지불하는 통화가 이전에 $ 9.80에 판매되고 있다고 가정합니다. 낮은 거래 비용을 가진 상인은 통화를 구매하고, 그것을 행사하고, 1 달러 배당을받을 수 있습니다. 상인이 다음날 49 달러의 할인 된 가격으로 주식을 매도 한 경우, 상인은 주당 20 센트 씩 거래 비용을 뺀 금액만큼 앞서 나간다. 그의 거래 비용이 10 센트라면 주당 10 센트의 이익을 남깁니다.
상인에게 그의 짧은 위치에 행사 통화가 배정 될 위험이 있지만 상인은 행사 통화에서 이미 소유하고있는 주식 중 일부를 제공하여 행사를 만족시킬 수 있습니다.
배당 스프레드 차익 거래는 시장 상황 및 거래 비용에 따라 잠재적 인 손실이 있기 때문에 위험 재정 거래입니다.